สำหรับใครที่มีแพลนจะไปเที่ยวญี่ปุ่นปีหน้า และกำลังลังเลว่าแลกเงินตอนนี้ หรือแลกปีหน้าดี มันจะอ่อนค่าต่อไปเรื่อยๆไหม วันนี้มีคำตอบให้ครับ
ก่อนอื่นเลยก่อนที่จะไปเรื่องของคำตอบ เราจำเป็นต้องรู้ก่อนว่าค่าเงินเยนมันอ่อนเพราะว่าอะไร เพราะถึงจะบอกคำตอบไป ยังไงก็จะเกิดคำถามใหม่เรื่อยๆอยู่ดีไม่ว่าจะเป็นช่วงไหน แต่ถ้าเราสามารถวิเคราะห์เองได้ เราก็จะรู้ได้ทันทีว่า ช่วงไหนควรแลก หรือช่วงไหนควรรอครับ
สาเหตุที่เงินเยนอ่อนค่า
1. ความแตกต่างของนโยบายการเงิน (Policy Divergence)
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ):
- ยังคงใช้นโยบาย ดอกเบี้ยต่ำมาก หรือแม้แต่ ดอกเบี้ยติดลบ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ
- มีมาตรการควบคุมอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร (Yield Curve Control – YCC) โดยจำกัดไม่ให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวเกิน 1%
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และยุโรป (ECB):
- ปรับขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้งเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ
- การปรับดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์ในสหรัฐฯ และยุโรปดึงดูดนักลงทุนมากกว่า ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากญี่ปุ่น
- เพราะอัตราดอกเบี้ยที่ญี่ปุ่นได้ 1% ส่วนอเมริกาได้ 5% แล้วทำไมนักลงทุนถึงต้องเลือกลงทุนในประเทศญี่ปุ่นด้วยล่ะครับ
2. การนำเข้าและราคาพลังงาน
- ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงาน เช่น น้ำมันและก๊าซธรรมชาติเป็นหลัก
- เมื่อราคาพลังงานโลกพุ่งสูง ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าทำให้ต้นทุนการนำเข้าสินค้าสูงขึ้นไปอีก
- การขาดดุลการค้า (Trade Deficit) จากการนำเข้าสินค้ามากกว่าส่งออก ทำให้ความต้องการเยนในตลาดโลกลดลง
3. อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นต่ำ
- ญี่ปุ่นยังคงมีอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ
- นักลงทุนมองว่าเงินเยนเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ จึงไม่สนใจถือเงินเยนในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยในประเทศอื่นสูงขึ้น
4. การฟื้นตัวเศรษฐกิจช้า
- ญี่ปุ่นมีปัญหาเชิงโครงสร้าง เช่น ประชากรสูงวัย (Aging Population) และการเติบโตของ GDP ที่ช้า
- แม้ว่าการท่องเที่ยวจะกลับมาเป็นบวกหลังการเปิดประเทศ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจโดยรวมให้ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง
5. ตลาดเงินและการเก็งกำไร
- ค่าเงินเยนถูกมองว่าเป็น “Safe-Haven Currency” หรือสกุลเงินปลอดภัยในช่วงวิกฤติ
- แต่เมื่อสถานการณ์โลกมีความผันผวนลดลง นักลงทุนจึงเทขายเงินเยนเพื่อไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
6. ปัจจัยเชิงจิตวิทยา
- ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าอย่างต่อเนื่องทำให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่น และยิ่งเทขายเงินเยนมากขึ้น
- ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอีกในวงจรต่อเนื่อง
แล้วอนาคตของเงินเยนจะเป็นยังไง แลกเลยหรือเดี๋ยวค่อยแลก
สำหรับช่วงเวลาอันใกล้ๆ หรือช่วงต้นปี สามารถแลกเงินไว้ได้เลยตั้งแต่ตอนนี้ หรือจะรอใกล้ๆไปก็ได้ครับ เพราะว่า เงินเยนน่าจะอ่อนค่าแบบคงที่ จะอ้างอิงจากเงินบาทมากกว่าว่าบาทจะแข็งหรืออ่อน
- ซึ่งใครที่กังวลว่า BOJ หรือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่นจะออกมาอัดฉีด หรือแทรกแซงทำให้ค่าเงินแข็งค่า ก็สามารถแลกทิ้งไว้ได้ตั้งแต่ตอนนี้ครับ
- ส่วนใครไม่กังวล และหาก BOJ ไม่ได้เข้ามาแทรกแซงเชื่อว่าจะได้เรทที่ดีกว่าในช่วงต้นปีครับ แต่อาจจะไม่มากประมาณ 0.0100 ครับ หรือจะทยอยแลกช่วงนี้ส่วนหนึ่ง และตอนต้นปีอีกส่วนหนึ่งก็ถือว่าเป็นการถัวเฉลี่ยที่ดีครับ